（来源：陕西上市公司协会）配资头条网
私募基金托管人对资金划拨未尽合理审查义务的责任承担
——樊某诉某证券公司委托理财合同纠纷案
]article_adlist-->裁判要旨
1.基金托管人在履行资金划拨职责时，应当根据基金合同约定和法律规定，就划款指令是否为基金管理人真实意思表示进行审查，也应当根据基金性质、交易结构、投资特点、投资方向等在自身职责和专业能力范围内，履行谨慎勤勉义务，对资金是否投向投资协议所载的投资标的、投向是否符合基金合同约定进行适当审查。
2.私募基金托管人在交易对手和投资标的单一、投资标的银行承兑汇票金额巨大但权属信息不完整、交易高频等情况下，简单执行划款指令，而未对资金投向外观真实性保持合理职业怀疑，造成投资者损失的，应当根据过错、原因力承担相应的赔偿责任。
]article_adlist-->基本案情
2017年5月，案涉票据分级私募基金在中国证券投资基金业协会备案。
2017年9月27日，投资人樊某与基金管理人某资产管理公司、基金托管人某证券公司签订《基金合同》约定：1.基金主要投资于银行承兑汇票或该等票据的收益权及其他高流动性低风险的金融产品。2.管理人履行受托人义务，管理和运用基金财产，接受投资者和托管人监督，及时向托管人提供非证券类资产凭证或股权证明等重要文件。3.托管人有权监督管理人对基金财产的投资运作，对管理人违反法律法规规定和合同约定、对基金财产及其他当事人的利益造成重大损失的情形，有权采取必要措施。托管人应安全保管基金财产，按照基金合同约定根据管理人资金划拨指令，及时办理清算、交割事宜，监督管理人投资运作，发现管理人的投资指令违反法律法规的规定及基金合同约定的，拒绝执行，立即通知管理人。4.管理人通过与交易对手签署《票据收益权服务协议》实现本基金票据资产的投资管理运作。管理人向托管人提供的资金划拨指令应写明款项事由、指令的执行时间、金额、收款账户信息等；托管人可以要求管理人提供相关交易凭证、合同或其他有效会计资料，以确保托管人有足够的资料来判断指令的有效性。5.除因托管人过错致使委托资产受到损害而负赔偿责任外，托管人对依本合同执行管理人的指令造成的基金资产的损失不承担赔偿责任。
基金管理人某资产管理公司因犯集资诈骗罪，于2022年11月被判处刑罚。该刑事案件认定：2016年2月至2018年1月期间，基金管理人某资产管理公司先后成立30余只私募投资基金，基金托管人均是某证券公司，共募集资金90余亿元。基金管理人某资产管理公司募集资金后，虚构底层资产，以不实际持有的票据收益权为交易对象，使投资人错误认为基金投向风险较低的银行承兑汇票，骗取投资人资金。经审计，30余只私募投资基金的底层资产银行票据均是虚假票据，涉及相关票据5,000余张，重复利用600余张，共造成700余名被害人实际经济损失20余亿元。
投资人樊某认购基金份额170万元，仅收到回款约17万元，遂就投资差额提起诉讼。
]article_adlist-->裁判结果
上海市崇明区人民法院于2024年1月5日作出一审判决，认为基金托管人某证券公司对划款指令仅负形式审查义务，投资人樊某的投资损失系由基金管理人某资产管理公司的犯罪行为所致。故而判决：驳回樊某的全部诉讼请求。宣判后，樊某提起上诉。上海金融法院于2025年1月23日作出二审判决：一、撤销上海市崇明区人民法院一审判决；二、某证券公司赔付樊某损失153,000元；三、驳回樊某的其余诉讼请求。
]article_adlist-->推荐理由
近年来，私募基金产品托管纠纷持续增多。托管人在接受管理人的划款指令时通常仅对资金投向与投资文件的匹配性进行简单的形式审核，托管人对监督职责并未足够重视，“托而不管”的现象时有发生。托管人监督投资运作义务的边界与标准，是基金类纠纷案件中的主要争议焦点，投资人往往据此要求银行、证券公司等托管人承担赔偿责任。本案判决鉴于案涉私募基金性质、交易结构、投资特点、投资方向等方面存在的特殊情形，基于信义原则，解释基金合同中的监督投资运作约定，认定托管人在自身职责和专业能力范围内，未对资金是否投向投资协议所载的投资标的或范围进行适当审查，存在过错，应当根据过错程度以及原因力承担一定比例的赔偿责任。本案判决试图厘清托管人在资金划拨审核及监督投资运作中的职责边界，警示私募基金托管行业进一步重视对自身职能定位的审视，在专业领域更谨慎勤勉地依法依约履行托管职责，保护投资者合法权益，促进基金托管行业良性健康发展。
本文不构成任何投资建议,投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。我们尽可能保证本文信息准确可靠,但对其准确性或完整性不作保证,亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任。陕西辖区国有控股上市公司并购重组座谈会成功举办
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